誰來解救岌岌可危的油價(jià)?
有所回升，而目前原油價(jià)格也受到了廣泛關(guān)注，那么接下來大伙兒就和騰閱網(wǎng)小編一起了解一下誰來解救岌岌可危的油價(jià)?誰來解救岌岌可危的油價(jià)?下跌一個(gè)月后，國際油價(jià)終于在進(jìn)入6月的第一天有所回升。6月1日，紐約商品交易所7月交貨的@深圳都市網(wǎng) 原文學(xué)習(xí)戳→&content=utf-8&pic=http://92xc.com.cn/uploads/images/default/default.png "分享到新浪微博")
在6月1日，國際油價(jià)有所回升，而目前原油價(jià)格也受到了廣泛關(guān)注，那么接下來大伙兒就和騰閱網(wǎng)小編一起了解一下誰來解救岌岌可危的油價(jià)?
誰來解救岌岌可危的油價(jià)?
下跌一個(gè)月后，國際油價(jià)終于在進(jìn)入6月的第一天有所回升。
6月1日，紐約商品交易所7月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲2.01美元，收于每桶70.10美元，漲幅為2.95%；8月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格上漲1.68美元，收于每桶74.28美元，漲幅為2.31%。
超過2%的漲幅在最近一段時(shí)刻都很少見。就在前一日，國際油價(jià)還跌超1%，整個(gè)5月，國際油價(jià)受到需求預(yù)期降溫的妨礙下跌約10%。
早在今年3月，國際油價(jià)就跌至每桶70美元，為15個(gè)月以來最低，而去年的峰值高達(dá)每桶125美元。
最近數(shù)周，原油價(jià)格再度浮現(xiàn)下滑，一度跌破70美元每桶。這要緊受幾方面因素妨礙。
一是美國遲遲沒有采取實(shí)際行為回補(bǔ)戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備。
去年3月，美國總統(tǒng)拜登祭出美國史上最大規(guī)模的1.8億桶石油儲(chǔ)備釋放，希望在俄烏沖突爆發(fā)、油價(jià)飆升至每桶超過100美元之際，降低油價(jià)。此番大規(guī)模拋儲(chǔ)，令美國的戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備水平降至1983年以來的最低水平。拜登政府曾打算回補(bǔ)6000萬桶SPR，相當(dāng)于釋放打算的1/3。
然而，多重因素非常是價(jià)格因素妨礙下，美國想要補(bǔ)充戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備的實(shí)際操作面臨困難。今年1月，本來打算補(bǔ)庫300萬桶，隨后因報(bào)價(jià)過高而取消。隨后遲遲不見有進(jìn)一步動(dòng)作。
這邊美國回購不了戰(zhàn)略原油。那邊，OPEC+浮現(xiàn)內(nèi)部分歧傳聞再起，也動(dòng)搖了原油多頭的信心。
傳聞稱，沙特對(duì)當(dāng)前油價(jià)疲軟相對(duì)不滿，計(jì)劃在本周末舉行的OPEC+會(huì)議促成新的減產(chǎn)協(xié)議以提振油價(jià)，但俄羅斯不愿減產(chǎn)，仍希望擴(kuò)大廉價(jià)原油出口以增加財(cái)政收入。
OPEC+成員國早在4月2日就宣布，從5月開始進(jìn)行規(guī)模為日均115.7萬桶的自愿減產(chǎn)打算，這是為穩(wěn)定石油市場(chǎng)而采取的預(yù)防性措施。加上俄羅斯至今年年底的日均減產(chǎn)50萬桶，要緊產(chǎn)油國自愿減產(chǎn)總規(guī)模日均將達(dá)約166萬桶。
該減產(chǎn)決定推動(dòng)油價(jià)浮現(xiàn)短暫回升，4月3日一度上漲6%至每桶近85美元，但在對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的擔(dān)憂情緒妨礙下，油價(jià)隨后一周再度回落。
只是，據(jù)塔斯社報(bào)道，俄羅斯副總理亞歷山大·諾瓦克上周四表示，思考到一個(gè)多月之前才由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩而做出減產(chǎn)決定，預(yù)計(jì)OPEC+在本周末的會(huì)議上可不能采取新的行動(dòng)，但所做決定一定是最有利于原油市場(chǎng)的。
這讓很多對(duì)沖基金選擇離場(chǎng)避險(xiǎn)，這對(duì)原油價(jià)格自然帶來一定沖擊。
本來美債違約風(fēng)險(xiǎn)在上周末解除應(yīng)該可以給市場(chǎng)信心的，然而，從目前看，共和黨與民主黨的極限拉扯仍未消停，提高債務(wù)上限的協(xié)議提交眾議院、參議院表決的過程中，一旦某一環(huán)節(jié)阻止了法案的迅速經(jīng)過，新增的程序步驟可能需要長(zhǎng)達(dá)一周的時(shí)刻。先前，耶倫將潛在違約日期延后到了6月5日，這代表“美債炸彈”存在來不及拆除的可能性，打壓了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒。
更重要的是，今年以來，一系列金融風(fēng)險(xiǎn)事件，讓市場(chǎng)對(duì)歐美經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退的預(yù)判愈發(fā)明顯。非常是美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行等全球要緊央行仍在持續(xù)加息以抑制高企的通脹，這令外界關(guān)于浮現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂加劇。
綜上，當(dāng)前各類資本持續(xù)離場(chǎng)，國際油價(jià)持續(xù)低迷。有分析認(rèn)為，除非本周末的OPEC+釋放遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的減產(chǎn)協(xié)議，才可能令這些資本重新入場(chǎng)解救油價(jià)。但那個(gè)可能性有多大，還充滿不確定性。
“現(xiàn)在市場(chǎng)都在關(guān)注誰來解救油價(jià)。”有媒體報(bào)道稱，有分析人士表示，“這或許是歐美國家樂見的局面，因?yàn)橛蛢r(jià)持續(xù)疲軟有助于舒緩這些國家的通脹壓力，但關(guān)于眾多依靠能源出口創(chuàng)收的新興市場(chǎng)國家而言，這卻意味著他們的財(cái)政收入持續(xù)縮水，所面臨的外債兌付壓力更加嚴(yán)峻”。
對(duì)沖基金離場(chǎng)“落井下石”？
5月WTI與布倫特原油期貨價(jià)格大跌，對(duì)沖基金“功不可沒”。
CFTC數(shù)據(jù)顯示，僅在5月23日當(dāng)周，對(duì)沖基金為主的資管機(jī)構(gòu)減持WTI原油期貨期權(quán)凈多頭頭寸1712.6萬桶，導(dǎo)致WTI原油期貨跌破70美元/桶的重要關(guān)口。
上述原油期貨經(jīng)紀(jì)商告訴記者，對(duì)沖基金的離場(chǎng)，一方面是對(duì)美國遲遲未能采取實(shí)質(zhì)性措施回補(bǔ)戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備感到失望，另一方面也是受到OPEC+浮現(xiàn)內(nèi)部分歧傳聞的妨礙。
所謂的OPEC+內(nèi)部分歧傳聞，要緊是指沙特對(duì)當(dāng)前油價(jià)疲軟相對(duì)不滿，計(jì)劃在本周末舉行的OPEC+會(huì)議促成新的減產(chǎn)協(xié)議以提振油價(jià)，但俄羅斯不愿減產(chǎn)，仍希望擴(kuò)大廉價(jià)原油出口以增加財(cái)政收入。
“關(guān)于OPEC+內(nèi)部分歧傳聞，多數(shù)對(duì)沖基金選擇離場(chǎng)避險(xiǎn)?！边@位原油期貨經(jīng)紀(jì)商直言。近期他們調(diào)研發(fā)現(xiàn)，5月以來很多對(duì)沖基金決定低配原油期貨以降低相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)敞口，這意味著他們需減持約30%原油期貨凈多頭持倉。
令他頗感困惑的是，面對(duì)5月底美國兩黨達(dá)成調(diào)高美債上限協(xié)議“利好”，WTI原油期貨仍然跌跌不休。
記者多方了解到，原油期貨之所以難改下跌頹勢(shì)，一是受到美元指數(shù)回升妨礙，當(dāng)美債違約風(fēng)險(xiǎn)基本解除后，金融市場(chǎng)目光開始盯住美聯(lián)儲(chǔ)或在將來兩個(gè)月進(jìn)一步加息25個(gè)基點(diǎn)，導(dǎo)致美元指數(shù)回升至104上方，令美元計(jì)價(jià)的WTI與布倫特原油期貨價(jià)格相應(yīng)下跌，二是近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示歐美經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加大，令資本接著遠(yuǎn)離原油期貨等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。
“現(xiàn)在市場(chǎng)都在關(guān)注誰來解救油價(jià)?！鄙鲜龃笞谏唐吠顿Y型對(duì)沖基金經(jīng)理告訴記者。然而，各類資本大概都選擇避而遠(yuǎn)之，即便是長(zhǎng)期力挺油價(jià)的CTA基金與大宗商品基金也在離場(chǎng)。究其緣故，他們此前抄底行為失敗導(dǎo)致?lián)p失慘重，令他們投鼠忌器——在4月WTI原油期貨報(bào)價(jià)跌破75美元/桶后，很多CTA基金與對(duì)沖基金紛紛入場(chǎng)抄底，押注OPEC+將會(huì)采取措施力挺油價(jià)，但此時(shí)面對(duì)OPEC+內(nèi)部分歧傳聞再起，他們不愿再冒險(xiǎn)抄底買漲。
在他看來，除非本周末的OPEC+釋放遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的減產(chǎn)協(xié)議，才可能令這些資本重新入場(chǎng)解救油價(jià)。
原油生產(chǎn)貿(mào)易商“各有算盤”
在各類資本紛紛離場(chǎng)之際，原油生產(chǎn)貿(mào)易商不得不苦苦支撐油價(jià)。
CFTC數(shù)據(jù)顯示，截至5月23日當(dāng)周，原油生產(chǎn)貿(mào)易商的WTI原油期貨期權(quán)空頭頭寸減少2635.5萬桶，令原油期貨價(jià)格沒有進(jìn)一步失速下跌。
“這是相當(dāng)罕見的狀況?！鼻笆鲈推谪浗?jīng)紀(jì)商直言。一直以來，原油開采貿(mào)易商在WTI原油期貨市場(chǎng)要緊采取套期保值交易，不大會(huì)大幅削減空頭持倉以力挺油價(jià)。此時(shí)他們大幅度減持WTI原油期貨空頭頭寸的緣故，可能是他們擔(dān)心油價(jià)持續(xù)下跌將沖擊原油現(xiàn)貨貿(mào)易利潤。
一位原油貿(mào)易商告訴記者，減持原油期貨空頭頭寸，令貿(mào)易商的風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)一步擴(kuò)大——萬一油價(jià)持續(xù)下跌，他們?cè)黾拥脑推谪浂囝^頭寸將蒙受損失。但目前他們必須努力“力挺”油價(jià)。究其緣故，一是WTI原油期貨價(jià)格跌破70美元/桶，令很多現(xiàn)貨買家紛紛調(diào)低現(xiàn)貨購買報(bào)價(jià)，令他們貿(mào)易利潤明顯縮水；二是原油期貨價(jià)格進(jìn)一步下跌將令貿(mào)易價(jià)格倒掛（原油采購價(jià)格低于出售價(jià)格），導(dǎo)致銀行擔(dān)心貿(mào)易商虧損擴(kuò)大而壓縮原油貿(mào)易信用證授信規(guī)模，妨礙原油貿(mào)易商的貿(mào)易融資能力。
值得注意的是，不是所有原油開采貿(mào)易商都在力挺油價(jià)。CFTC數(shù)據(jù)顯示，截至5月23日當(dāng)周，部分原油生產(chǎn)貿(mào)易商還減持了1960.5萬桶WTI原油期貨多頭頭寸。
“這要緊是原油開采企業(yè)所為?！鄙鲜鲈唾Q(mào)易商認(rèn)為。究其緣故，一是5月底原油開采企業(yè)需要將套期保值頭寸“移倉”，導(dǎo)致大量原油多空頭頭寸向遠(yuǎn)期合約轉(zhuǎn)移；二是部分原油開采企業(yè)認(rèn)為原油價(jià)格短期內(nèi)難有起色，干脆削減多頭頭寸獲取更高的空頭持倉收益。
在他看來，要讓原油開采貿(mào)易商成為解救油價(jià)的“白衣騎士”，難度極大，一方面各個(gè)原油開采貿(mào)易商各有算盤，無法統(tǒng)一立場(chǎng)；另一方面只要原油期貨交易價(jià)格仍高于原油開采貿(mào)易成本，他們動(dòng)用大量資金力挺油價(jià)的意愿就可不能很高，況且他們也擔(dān)心在歐美經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加大的事情下，自己的抄底行為反而成為各路沽空油價(jià)資本的狙擊對(duì)象。
來源：騰閱網(wǎng)