下調(diào)存款利率！又有銀行跟進(jìn)了,究竟是如何一回事?
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存款利率走低，居民存款“搬家”去哪里？
“智能通知存款今天5點(diǎn)前還能夠簽約，過(guò)了今天，我們行那個(gè)產(chǎn)品就沒(méi)有了?！迸d業(yè)銀行（601166.SH）杭州某支行的工作人員告訴銀柿財(cái)經(jīng)，并表示這是浙江省銀行業(yè)自律組織規(guī)定的?！氨M管目前尚未覆蓋到浙江省內(nèi)所有銀行，但大部分銀行應(yīng)該陸陸續(xù)續(xù)都會(huì)跟進(jìn)?！?/p>
銀柿財(cái)經(jīng)在走訪了杭州其他銀行網(wǎng)點(diǎn)后發(fā)現(xiàn)，雖然各家進(jìn)度不一，但均表示差不多下調(diào)或即將下調(diào)通知存款、協(xié)定存款等產(chǎn)品收益率。
在銀行凈息差持續(xù)收窄、負(fù)債壓力加大的背景下，今年以來(lái)，銀行業(yè)存款利率差不多歷三輪調(diào)整，下調(diào)存款利率的銀行隊(duì)伍也逐漸壯大。而從最新數(shù)據(jù)來(lái)看，存款利率下行差不多對(duì)居民儲(chǔ)蓄適應(yīng)產(chǎn)生了一定妨礙。很多專(zhuān)家認(rèn)為，銀行存款正在向理財(cái)“搬家”。
存款利率密集下調(diào)
此前，有媒體報(bào)道稱，相關(guān)部門(mén)已通知調(diào)整協(xié)定存款、通知存款自律上限，其中國(guó)有銀行（特指工農(nóng)中建四大行）執(zhí)行基準(zhǔn)利率加10個(gè)基點(diǎn)，其他金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行基準(zhǔn)利率加20個(gè)基點(diǎn)。上述兩類(lèi)存款的自律上限調(diào)整于5月15日起執(zhí)行。
銀柿財(cái)經(jīng)注意到，包括平安銀行（000001.SZ）、鄭州銀行（002936.SZ）在內(nèi)的多家銀行已于第一時(shí)刻調(diào)整了上述存款利率，亦有銀行宣布將停售智能通知存款。
在落地執(zhí)行方面，銀柿財(cái)經(jīng)在走訪后發(fā)現(xiàn)，平安銀行（000001.SZ）的“智能通知存款”已于5月14日下架，未簽約用戶目前已無(wú)法購(gòu)買(mǎi)；興業(yè)銀行（601166.SH）將于5月16日下午五點(diǎn)停售；浙商銀行（601916.SH）該類(lèi)產(chǎn)品盡管仍在售，但7天的利率已由此前的1.9%降至1.5%。
據(jù)了解，經(jīng)過(guò)智能轉(zhuǎn)存的通知存款，事實(shí)上際利率遠(yuǎn)高于掛牌利率，是這次利率調(diào)整的重點(diǎn)。只是普通的通知存款的利率也面臨下調(diào)。余杭農(nóng)商行工作人員表示已于5月12日接到即將下調(diào)的內(nèi)部通知，但目前尚未執(zhí)行，不清晰下降幅度，當(dāng)前7天通知存款仍參照1.15%的掛牌利率。
針關(guān)于近期銀行通知存款和協(xié)定存款利率的密集調(diào)整的妨礙，星圖金融研究院研究員黃大智認(rèn)為，由于這兩類(lèi)存款在銀行負(fù)債端的占比很小，普通不超過(guò)5%，于是關(guān)于銀行負(fù)債端端妨礙特別有限。
只是也有分析認(rèn)為，盡管這兩類(lèi)存款相比一般定存占比不高，但此次集中調(diào)整信號(hào)意義明顯，講明銀行負(fù)債端降成本已成趨勢(shì)。
實(shí)際上，在存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制下，自去年9月起，很多銀行開(kāi)始相繼下調(diào)存款利率，今年4月又有多家中小銀行跟進(jìn)“補(bǔ)降”。5月初渤海銀行（09668.HK）、恒豐銀行和浙商銀行（601916.SH）三家股份行也加入“補(bǔ)降”陣營(yíng)。至此，多家銀行3年期定存掛牌利率步入“2”時(shí)代。
但銀柿財(cái)經(jīng)在走訪后發(fā)現(xiàn)，雖然浙商銀行（601916.SH）已于5月5日對(duì)掛牌存款利率進(jìn)行了“補(bǔ)降”，只是當(dāng)銀柿財(cái)經(jīng)以儲(chǔ)戶身份詢咨詢存款利率時(shí)，工作人員推舉的名為“惠存”的存款產(chǎn)品，則維持了“補(bǔ)降”前的利率水平。
銀柿財(cái)經(jīng)注意到，該產(chǎn)品與一般定存的期限劃分徹底一致，且同為保本保息，可提早支付的產(chǎn)品。除對(duì)起購(gòu)金額有所要求外，銀柿財(cái)經(jīng)并未發(fā)現(xiàn)該產(chǎn)品與一般定存的其他區(qū)別。
浙商銀行（601916.SH）之所以選擇維持此前的存款利率水平或與該行分外注重零售渠道業(yè)務(wù)有關(guān)，2022年該行吸收存款增速達(dá)到18.77%。只是關(guān)于本身面臨較大息差壓力的中小銀行而言，則更傾向于順勢(shì)調(diào)降利率。
居民存款“搬家”進(jìn)行時(shí)
其實(shí)，從數(shù)據(jù)上來(lái)看，存款利率的下行也差不多妨礙到了居民儲(chǔ)蓄適應(yīng)。央行最新金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，4月住戶存款減少1.2萬(wàn)億元，較去年同期多減4968億元，結(jié)束了此前連續(xù)13個(gè)月的同比多增。
對(duì)此，天風(fēng)證券（601162.SH）宏觀首席分析師宋雪濤分析稱，4月居民存款下滑一方面是因?yàn)榫用翊婵罾碡?cái)化，另一方面則是受提早還貸規(guī)模增加妨礙，其中前者是核心緣故。
普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，4月理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模環(huán)比增加1.3萬(wàn)億元至25.6萬(wàn)億元,這是繼去年11月理財(cái)“贖回潮”后首次止跌。其中，國(guó)有行理財(cái)子公司存續(xù)規(guī)模大增7700億元，股份行理財(cái)子公司增長(zhǎng)4600億元。
有分析認(rèn)為，銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模迎來(lái)回升拐點(diǎn)，其背后是理財(cái)產(chǎn)品收益率持續(xù)改善，破凈率持續(xù)下行和銀行利率下滑共同作用的結(jié)果。
安信證券池光勝團(tuán)隊(duì)發(fā)布的研報(bào)顯示，4月理財(cái)產(chǎn)品破凈率延續(xù)年初以來(lái)的下降趨勢(shì)，理財(cái)產(chǎn)品破凈數(shù)量基本恢復(fù)至去年10月往常的中位水平。
國(guó)盛證券固收首席分析師楊業(yè)偉認(rèn)為，作為債券市場(chǎng)的要緊投資者，理財(cái)直截了當(dāng)從近期債市快速走牛中受益，而理財(cái)凈值的上升帶來(lái)理財(cái)規(guī)模和債市走強(qiáng)的正向循環(huán)。
中信證券（600030.SH）明明團(tuán)隊(duì)在研報(bào)中指出，預(yù)計(jì)2023年下半年理財(cái)規(guī)模將恢復(fù)至29萬(wàn)億以上的水平。
關(guān)于近期理財(cái)回暖的勢(shì)頭能否延續(xù)，黃大智也持確信態(tài)度。他認(rèn)為在去年11月理財(cái)產(chǎn)品“踩踏式”贖回后，不少事情都有了明顯的改善，比如估值辦法由市值法變成混合估值后，有益于緩解凈值產(chǎn)品的波動(dòng)。
“超額儲(chǔ)蓄”難題仍待解
理財(cái)市場(chǎng)的回暖并未妨礙存款利率下調(diào)的進(jìn)程，關(guān)于后續(xù)存款利率調(diào)整事情，很多機(jī)構(gòu)認(rèn)為調(diào)降仍將持續(xù)。
國(guó)君固收覃漢團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，近年來(lái)，貸款和存款利率的非對(duì)稱下行使得商業(yè)銀行凈息差已逼近1.8%的監(jiān)管下限，經(jīng)營(yíng)壓力倒逼存款利率調(diào)降?；趦粝⒉钍照潭取①Y金活化和釋放超額儲(chǔ)蓄等緣故，預(yù)計(jì)2023年或還會(huì)見(jiàn)到兩次系統(tǒng)性調(diào)降存款利率。
光大銀行（601818.SH）金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華亦指出，從近期市場(chǎng)環(huán)境看，后續(xù)部分大行進(jìn)一步調(diào)降存款利率可能性仍然存在。要緊緣故是雖然市場(chǎng)利率有所下行，但存款仍維持較高水平，市場(chǎng)供需可能接著推動(dòng)部分銀行調(diào)降存款利率。
雖然機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為存款利率調(diào)降還在“中途”，且理財(cái)收益的吸引力仍在持續(xù)提升，但“超額儲(chǔ)蓄”咨詢題或仍無(wú)法在短期內(nèi)得到解決。
有分析認(rèn)為，目前家庭風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)仍處于高位，不確定性尚未真正消除，在這種事情下單純靠調(diào)降存款利率不足以實(shí)現(xiàn)超額儲(chǔ)蓄事情的改善。據(jù)廣發(fā)證券（000776.SZ）統(tǒng)計(jì)，4月理財(cái)存續(xù)規(guī)模增量近7成來(lái)自每日開(kāi)放型和現(xiàn)金治理類(lèi)產(chǎn)品。當(dāng)前居民風(fēng)險(xiǎn)偏好還是較低，短期內(nèi)理財(cái)需求和新發(fā)仍集中于短久期資產(chǎn)。
來(lái)源：多特軟件站