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邱國(guó)鷺:大部分市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已釋放

時(shí)間:2022-11-08 15:29:31 推薦 792

11月7日,高毅資產(chǎn)董事長(zhǎng)邱國(guó)鷺表示,人們?cè)诓煌袌?chǎng)環(huán)境下對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的感知不同,在快速下跌中,風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)和波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)互相自我強(qiáng)化。只是,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在每次下跌的過(guò)程中是得到充分體現(xiàn)和釋放的,投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的感知卻是在下跌之后放大。邱國(guó)鷺認(rèn)為,投資者應(yīng)該多一份樂(lè)觀,以更中長(zhǎng)期的眼光看待優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值。

邱國(guó)鷺?lè)治?,資本市場(chǎng)的要緊功能之一是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的定價(jià),無(wú)論是股票、債券依然大宗商品,價(jià)格波動(dòng)體現(xiàn)的基本上風(fēng)險(xiǎn)的變化。在風(fēng)險(xiǎn)劇烈波動(dòng)過(guò)程中,我們應(yīng)該以什么樣的心態(tài)看待迅速變化的風(fēng)險(xiǎn)和迅速變化的世界格局?作為投資人,應(yīng)怎么在操縱好風(fēng)險(xiǎn)的并且抓住低估值投資機(jī)會(huì)?

邱國(guó)鷺表示,人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的感覺(jué)在下跌后更加強(qiáng)烈,在股價(jià)上漲時(shí)大伙兒可能可不能思考風(fēng)險(xiǎn);反過(guò)來(lái)想,每一輪下跌的本質(zhì),基本上風(fēng)險(xiǎn)的釋放。但跌得越多,市場(chǎng)波動(dòng)率越是上升。不少國(guó)際機(jī)構(gòu)的風(fēng)控指標(biāo)基本上以波動(dòng)率為基礎(chǔ)的,風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)越大的資產(chǎn)類別配置越低,在股債雙殺的過(guò)程中,短期內(nèi)又會(huì)進(jìn)一步放大波動(dòng)。由于投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)感知的放大,以及各種風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)的調(diào)整、風(fēng)險(xiǎn)模型的調(diào)整,市場(chǎng)的波動(dòng)會(huì)特別劇烈。

然而,這種波動(dòng)與本金永久性喪失的風(fēng)險(xiǎn)是兩種概念。邱國(guó)鷺指出,本金有永久性風(fēng)險(xiǎn)的三種事情,一是買貴了,即便是過(guò)高的估值買優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn),損失也有可能是永久性的;二是價(jià)值陷阱,表面上低估值而不是真正的便宜;三是成長(zhǎng)故事破滅,這是最普遍的。

當(dāng)下,邱國(guó)鷺認(rèn)為不少優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的定價(jià)是特別合理的,甚至有一小部分是被大幅低估的。市場(chǎng)的波動(dòng)是不可避免的,投資者必須做好風(fēng)控,應(yīng)該多一份樂(lè)觀,以更中長(zhǎng)期的眼光看待這些資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值,不要被短期的波動(dòng)或是短期的悲觀情緒過(guò)多的妨礙。要以更開放的、更積極的心態(tài)對(duì)待市場(chǎng)的波動(dòng)。他相信,從中長(zhǎng)期的角度看,當(dāng)下的風(fēng)險(xiǎn)收益比是誘人的投資機(jī)會(huì)。

來(lái)源:中證網(wǎng)