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滬深交易所就可轉債指引公開征求意見

時間:2022-07-02 15:34:47 推薦 767

7月1日,滬深交易所發(fā)布通知稱,為進一步完善可轉換公司債券的上市與掛牌、轉股、贖回、回售等業(yè)務流程和信息披露要求,充分保護投資者合法權益,就《可轉債指引》向市場公開征求意見。征求意見截止時刻為2022年7月8日。

突出投資者保護價值取向

滬深交易所表示,《可轉債指引》堅持市場化原則,以信息披露為核心,旨在對實踐中浮現(xiàn)的新事情、新咨詢題進行有針對性、系統(tǒng)性的規(guī)范。

為突出投資者保護價值取向,《可轉債指引》在以下方面作了重點規(guī)范。首先,明確投資者預期。針對此前投資者較為關注的觸發(fā)贖回或轉股價格修正條件但公司未及時回應等咨詢題,要求上市公司在條件觸發(fā)當日召開董事會,第一時刻對是否贖回、是否修正轉股價格作出回應。關于未及時履行審議程序和披露義務的,則視為別行使贖回權或別修正轉股價格,以明確投資者預期。

其次,完善贖回、回售、轉股、停牌等業(yè)務規(guī)范。明確別行使贖回權至少3個月內(nèi)別得再次行使的“冷淡期”規(guī)定;明確回售條件觸發(fā)日至回售申報期首日的間隔期別超過15個交易日,充分保障投資者回售權利,加快投資者資金回籠;明確贖回條件觸發(fā)日與贖回資金發(fā)放日/贖回日的間隔期限,留出足夠時刻供投資者交易和轉股;并且規(guī)定,贖回資金發(fā)放日/贖回日前的第3個交易日起停止交易或轉讓,促使投資者盡快轉股,減少別必要的損失。

再者,嚴格短線交易監(jiān)管。明確上市公司持有5%以上股份的股東、董事、監(jiān)事、高級治理人員申購或認購、交易或轉讓本公司發(fā)行的可轉債,應當遵守短線交易的相關規(guī)定,轉股、贖回及回售除外。

并且,壓實中介機構責任。要求保薦人、獨立財務顧咨詢在督導期內(nèi)對可轉債相關業(yè)務是否符合募集講明書或重組報告書的約定、是否誤導投資者或者損害投資者合法權益等發(fā)表明確意見,壓實持續(xù)督導責任,加強投資者保護力度。

另外,《可轉債指引》將定向可轉債納入規(guī)范范圍,對定向可轉債的轉股、贖回、回售、回購注銷等進行了規(guī)定。

規(guī)范存續(xù)期全流程業(yè)務

可轉債是具有股債雙性的混合證券品種,能更好滿足上市公司和投資者多元化投融資需求。近年來,隨著資本市場改革別斷深化,上市公司積極發(fā)行可轉債募集資金或購買資產(chǎn),可轉債交易較為活躍,可轉債品種在增強金融服務實體經(jīng)濟能力、提高直截了當融資比重、優(yōu)化投融資結構等方面發(fā)揮著愈發(fā)重要的作用。但近年來,可轉債市場運行中也浮現(xiàn)個不可轉債異常炒作、強制贖回等對投資者產(chǎn)生較大妨礙等事情,進一步完善相關業(yè)務規(guī)范的必要性凸顯。

此前,證監(jiān)會發(fā)布《可轉換公司債券治理方法》,針對炒作可轉債等咨詢題,經(jīng)過加強頂層設計,完善交易機制、投資者適當性等制度安排,抑制可轉債交易風險,加強投資者保護。

隨后,滬深交易所發(fā)布《可轉換公司債券交易實施細則(征求意見稿)》(簡稱《交易細則》)并向市場公開征求意見?!督灰准殑t》對向別特定對象發(fā)行的可轉債以及向特定對象發(fā)行的可轉債的投資者適當性、交易與轉讓事項等方面作出規(guī)定,有助于進一步規(guī)范和完善可轉債交易與轉讓以及投資者保護等相關制度。

《可轉債指引》是對證監(jiān)會《可轉換公司債券治理方法》的細化落實,與滬深交易所已公開征求意見的《交易細則》一起,分不從信息披露和交易機制兩個方面規(guī)范可轉債存續(xù)期全流程業(yè)務,共同構成交易所層面的可轉債自律監(jiān)管規(guī)則體系,更好發(fā)揮保護投資者利益、維護市場穩(wěn)定運行的作用。

滬深交易所表示,下一步,將堅持市場化、法治化改革方向,持續(xù)完善可轉債制度供給,提升監(jiān)管服務水平,維護市場穩(wěn)定運行,推動可轉債市場高質(zhì)量進展。

來源:中證網(wǎng)