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開源證券指出，近1個月大金融板塊有所調整，券商和保險板塊呈現(xiàn)出一定的負超額。市場活躍度仍在較高水平，低利率環(huán)境下機構和居民資金入市趨勢有望延續(xù)，繼續(xù)看好慢牛啟航下非銀金融板塊戰(zhàn)略性增配機會。券商板塊盈利高景氣、估值性價比較高，具有較高的勝率和賠率，看好低估值保險H股配置價值。

券商3季報增速或進一步擴張，調整帶來布局機會

1、周觀點：券商3季報增速或進一步擴張，調整帶來布局機會

近1個月大金融板塊有所調整，券商和保險板塊呈現(xiàn)出一定的負超額。市場活躍度仍在較高水平，低利率環(huán)境下機構和居民資金入市趨勢有望延續(xù)，繼續(xù)看好慢牛啟航下非銀金融板塊戰(zhàn)略性增配機會。券商板塊盈利高景氣、估值性價比較高，具有較高的勝率和賠率，看好低估值保險H股配置價值。

2、券商：3季報同比增速有望進一步擴張，三條主線看好板塊配置機會

（1）本周日均股基成交額2.99萬億，環(huán)比+8%，截止9月21日，2025年累計日均股基成交額1.90萬億，同比+108%，3季度同比增速進一步擴大；截至9月18日，全市場兩融融資余額升至2.39萬億，較年初增長30%，占A股流通市值比重達2.54%。（2）國新辦將于9月22日(星期一)下午3時舉行“高質量完成‘十四五’規(guī)劃”系列主題新聞發(fā)布會，央行行長潘功勝、金監(jiān)總局局長李云澤、證監(jiān)會主席吳清以及央行副行長、外匯局局長朱鶴新將介紹“十四五”時期金融業(yè)發(fā)展成就，并答記者問。（3）3季度交易活躍度和兩融規(guī)模提升明顯，疊加低基數(shù)，券商3季報業(yè)績同比增速有望進一步擴大；向后展望，投行、衍生品和公募業(yè)務等業(yè)務有望接續(xù)改善，頭部券商海外業(yè)務崛起和內生增長導向有望驅動本輪頭部券商ROE擴張，板塊估值仍在低位，機構欠配明顯，繼續(xù)看好券商板塊戰(zhàn)略性配置機會，關注3季報和政策事件催化。三條主線：推薦零售優(yōu)勢突出同時受益于海南跨境資管試點的國信證券；海外和機構業(yè)務優(yōu)勢突出的華泰證券、中金公司；大財富管理優(yōu)勢突出的廣發(fā)證券和東方證券H。

3、保險：中國平安再次舉牌中國太保H股，保險H股估值較低配置價值突出

（1）9月18日平安人壽公告，平安資管受托平安人壽資金，投資于中國太保H股股票，于9月11日達到中國太保H股股本的10%，根據香港市場規(guī)則，觸發(fā)平安人壽舉牌。8月平安人壽公告第一次對中國太保H股舉牌，增持比例達到5.04%。中國太保H股自8月18日階段性高點至今下跌17%，當下動態(tài)股息率3.81%，我們認為本次舉牌符合公司高股息資產投資策略。（2）9月18日中國平安公告，截至公告日，公司2025年度長期服務計劃已通過二級市場完成購股，共購得公司H股股票7461.5萬股，占公司總股本0.412%，成交金額合計人民幣38.75億元，成交均價人民幣51.87元/股，上述購股資金均來源于員工應付薪酬額度，自愿參與公司2025年度長期服務計劃的核心人才共83024人。（3）長端利率平穩(wěn)，凈資產壓力緩解，同時權益資產提振資產端收益率預期，負債成本壓降迎來拐點，險企利差中長期維度看有望持續(xù)改善，帶動險企ROE中樞改善，看好PB估值修復，H股配置價值相對較高，推薦低估值中國太保和中國平安。

4、推薦及受益標的組合

推薦標的組合：華泰證券，國信證券，東方證券H，廣發(fā)證券，中金公司H，東方財富，國泰海通；中國太保，中國平安；江蘇金租，香港交易所。

受益標的組合：同花順，九方智投控股，新華保險。

（文章來源：每日經濟新聞）

來源：東方財富網